來源：新浪證券
【重磅】全球迎來 " 芯片牛 "！別再錯過，立即開戶跟進 >>
吳清：堅決遏制賭押賽道、風格漂移、高位發行等頑疾，更不能回到 " 沖規模、賺快錢 " 老路
6 月 6 日，中國證券投資基金業協會第四屆會員代表大會舉行，證監會主席吳清出席會議并發表講話。吳清表示，無論是公募基金還是私募基金，都要堅守 " 受人之托、代客理財 " 的信義義務，持續強化制度約束和利益重構，加快實現從 " 重規模 " 向 " 重回報 " 的轉型。
當前公募基金改革要注重權益投資，這是行業服務投資者的優勢所在、關鍵所在，要下更大力氣加強投研專業能力建設，強化權益投資的行業影響力和競爭力。要加強供需適配，重視含權低波等穩健類產品創設，推出更多適配中長期資金的投資產品，更好對接不同群體的差異化需求，同時加快推進向投資者回報導向的買方投顧轉型，不斷提升投資者滿意度、獲得感。
一夜之間局勢驟變！伊朗時隔兩個月再襲以色列，油價跳漲，特朗普最新發聲
以色列國防軍發表緊急聲明稱，不久前，監測到伊朗向以色列發射導彈。隨后，以軍稱，伊朗向以色列北部發射的兩枚彈道導彈不久前被防空部隊成功攔截。目前尚無人員傷亡或財產損失的報告，這是自 4 月 8 日停火生效以來伊朗對以色列發動的首次襲擊。
激辯 AI 泡沫論：科技股大牛市是否終結？短期 A 股如何應對？
" 泡沫論 " 在每輪科技成長行情中時常出現，尤其是行情演繹到某個階段后的波動期，當前的 AI 行情就較為類似。
6 月 5 日，芯片、人工智能、電力、雙創 50 等逾百只主題 ETF 錄得 3% 以上跌幅，中韓半導體 ETF 華泰柏瑞跌近 6%，芯片 ETF 易方達、集成電路 ETF 國泰等跌幅均在 5% 以上。主動權益基金最高跌幅超過 7%，東吳價值成長 A、永贏先鋒半導體智選 A 等基金跌幅超過 5%。
" 這確實讓人想起泡沫一些典型特征：新技術帶來巨大的想象空間，資金高度追逐少數熱門方向。按當前盈利水平衡量，傳統估值指標也已處在較高位置。" 晨星研究團隊 6 月初披露的統計數據顯示，本輪行情中 AI 科技股呈現出相當高的集中度。美國市場方面，2024 年底至今有 63 只股票回報率超過 100%，約一半與 AI 直接相關。回報率最高的 10 只股票中有 9 只是 AI 概念股。A 股方面，截至 5 月底，近年來股價翻倍的 224 只股票中，六成以上與 AI、光模塊、算力、芯片或機器人相關，逾七成的動態市盈率超過 50 倍。
內存荒還將持續數年！黃仁勛預告將宣布重磅合作計劃，芯片行業再迎利好
6 月 7 日，黃仁勛時隔七個月舉行 "Kkanbu 聚會 "。他當天造訪了首爾三成洞的 Kkanbu 炸雞店，去年他曾在此與三星電子會長李在镕、現代汽車集團會長鄭義宣共享炸雞啤酒。此次，他與 SK 集團高管們共飲啤酒。黃仁勛一行與 SK 集團會長崔泰源、SK 海力士社長郭魯正、SK 電訊社長鄭載賢同席而坐。餐桌上擺放著炸雞拼盤、凱利啤酒瓶和燒酒瓶。SK 高管們手撕炸雞，黃仁勛與他們碰杯共飲生啤。
在店內交談約 30 分鐘后，黃仁勛向店外的記者分發炸雞，崔泰源則分發 SK 海力士 "HBM 芯片 " 零食袋。崔泰源還為部分市民持有的半導體基板模型簽名。
黃仁勛對媒體記者表示：" 我們的合作覆蓋多個領域，包括人工智能超級計算機、中央處理器、新型個人電腦以及機器人技術。此次會面就是為敲定相關規劃，明日或將公布具體內容。" 他補充道，" 托尼（崔泰源）和我是非常親密的朋友。" 談及全球存儲芯片短缺問題時，黃仁勛指出：" 我預計這種情況還將持續數年。" 他說，" 整個行業供應鏈，從晶圓、封裝到硅光模塊等環節均供應不足，根源在于市場需求居高不下。這一緊缺狀況還會持續數年。"
房價連漲三個月，全國地王刷新了
全國的單價地王刷新了。以南邊 1.6 公里的深圳灣澐璽，樓面價約 7.03 萬 /㎡，成交均價 18 萬 /㎡作為參照，本場土拍的地王預計新房售價超 20 萬 /㎡。
可能是深圳的地王太耀眼，掩蓋了其它城市的光芒。事實上，近期許多城市都涌現了熱度不同凡響的土拍——
5 月末，上海虹口嘉興路內環地塊，經多輪競價，最終以樓面價 10.85 萬元 /㎡、溢價率 35.2% 成交。
此宗地塊刷新上海內環住宅樓面歷史新高，成為上海內環新晉單價地王，與深圳的全國地王的含金量基本持平。閔行浦江低密宅地，經 136 輪競價，最終以樓面 4.36 萬元 /㎡，溢價 40.72% 成交，并且在觸頂限價后競配建、精裝標準（精裝 4000 元 /㎡）。
2 個月暴漲近 400%，大牛股緊急公告：熱門概念營收均不足 1%！重要股東已高位套現
6 月 7 日，唯特偶披露對深交所關注函的回復。
此前，唯特偶因股價短期漲幅較大，以及投資者關系活動中多次提及光模塊、先進封裝等熱門領域應用而受到監管關注。
在回復中，唯特偶重點說明了公司主營業務情況、光模塊及先進封裝業務進展、客戶結構以及近期投資者調研情況。公司同時提示，截至 6 月 5 日，公司滾動市盈率已達到 249.18 倍，顯著高于所屬行業 63.84 倍的平均水平；截至目前，該公司在光模塊及先進封裝領域的營收貢獻率較低，均不到 1%，且預計短期內不會對公司經營業績產生重大影響。
官網顯示，唯特偶 成立于 1998 年，是微電子焊接材料行業第一家上市企業。公司產品覆蓋錫膏、錫條、錫線、助焊劑、清洗劑、預成型焊片、三防漆、導熱材料、膠粘劑等，廣泛應用于光伏、通信、消費電子、智能家電、汽車電子等多個行業。
3.44 萬億美元！我國外儲創近十年新高！央行連續第 19 個月增持黃金
6 月 7 日，國家外匯管理局公布最新外儲數據。數據顯示，截至 2026 年 5 月末，我國外匯儲備規模為 34422 億美元，較 4 月末上升 317 億美元，升幅為 0.93%。至此，外儲規模已連續兩個月站穩 3.4 萬億美元上方，并創下 2015 年 11 月以來的最高水平。
國家外匯局對此表示，2026 年 5 月，受全球宏觀經濟環境、主要經濟體貨幣政策預期等因素影響，美元指數上升，全球主要金融資產價格總體上漲。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模上升。
同日央行公布了黃金儲備數據，數據顯示，官方黃金儲備連續第 19 個月增加，環比增加 32 萬盎司，增持節奏有所加快。
從逆回購調整看央行流動性管理思路轉換
2026 年 6 月 3 日、4 日，中國人民銀行連續兩日在公開市場 7 天期逆回購上 " 零操作 "，引起了市場的廣泛關注。前一次中國人民銀行公告 7 天期逆回購操作量為零還是在 2024 年 8 月 7 日。今年 6 月 5 日，中國人民銀行重啟 7 天期逆回購操作，操作規模 2150 億元，對沖到期量后實現凈投放 920 億元。筆者認為，近期逆回購操作節奏的調整，可以視作觀察中國人民銀行當前流動性管理思路的一個窗口。
需要明確的是，逆回購 " 零操作 " 并不代表貨幣政策收緊。當前 7 天期逆回購操作采用固定利率、數量招標模式，所以操作量主要基于一級交易商的實際需求而定。近期銀行體系流動性處于充裕水平，金融機構對短期流動性需求減弱，是操作量縮減的直接原因。
貨幣基金 "T+1" 結算落地，30 余家銀行暫停申購
5 月底，為期六個月的貨幣基金 T+1 資金劃轉整改過渡期正式落幕。伴隨監管新規全面執行，國內超 30 家中小銀行集中暫停貨幣基金申購、定投及轉換轉入業務，易方達、鵬華、諾安、中歐等頭部基金公司同步調整渠道服務權限。
業內人士指出，此次調整僅限制新增交易，投資者存量份額贖回、收益結算、持倉查詢等業務均正常運轉，個人投資者日常操作未受明顯擾動。新規直指舊規則中的 T+2 劃轉模式漏洞，意在封堵機構利用資金沉淀套利的空間，推動貨幣基金回歸現金管理本源。
《住房公積金管理條例》修訂征求意見 擬增加支付物業費等 3 種提取情形
住房和城鄉建設部表示，當前，房地產市場供求關系發生重大變化，對住房公積金制度運行提出新要求，有必要修訂完善《條例》，及時回應人民群眾關切。
《征求意見稿》第二十四條將住房公積金提取情形由 6 種拓展至 9 種，包括支付房租；購買、建造、翻建、大修自住住房；償還購房貸款本息；裝修自住住房不超過一定額度；支付自住住房物業費；離休、退休；完全喪失勞動能力，并與單位終止勞動（人事）關系；出境定居以及經國務院批準的其他住房消費情形。
其中，新增的 3 種情形分別為裝修自住住房不超過一定額度、支付自住住房物業費和經國務院批準的其他住房消費情形。
【話題公司】
智譜、Minimax 雙雙納入恒生科技指數
6 月 8 日，大模型領域兩大頭部企業智譜（智譜，2513.HK）和 MiniMax（MINIMAX-W，0100.HK），正式納入香港恒生科技指數。業內分析認為，這是 2026 年港股科技板塊標志性事件之一，意味著 AI 大模型企業正式進入港股核心科技基準。
二級市場上，在今年以來恒生科技整體下跌的背景下，智譜和 MiniMax 自年初上市以來股價表現強勢。新華財經數據顯示，截至最近一個交易日（6 月 5 日），智譜最新收盤價 1297 港元較上市發行價 116.20 港元累計漲幅超過 10 倍，期間最高觸及 1993 港元；MiniMax 最新收盤價較發行價累計漲幅超過 2 倍，最高觸及 1330 港元。
多期財報虛增虛減營收平滑業績 派瑞股份將被 "ST"
6 月 7 日晚間，派瑞股份公告稱，收到中國證監會陜西監管局下發的《行政處罰事先告知書》。《處罰告知書》顯示，經查明，派瑞股份 " 通過篡改商品驗收單據的方式延遲確認銷售收入 "，公司及相關主管人員將合計收到千萬元 " 罰單 "。
受此影響，派瑞股份股票將被實施其他風險警示，即被 "ST"，并自 6 月 8 日開市起停牌一天。
派瑞股份表示，高度重視《處罰告知書》所提出的問題，對此向廣大投資者致以誠摯的歉意。公司及相關責任人將引以為戒，認真汲取教訓，以此為契機，制定內部整改計劃，嚴格按照企業會計準則規范提升財務人員專業能力，全面提升公司規范運作水平，強化內控與治理水平，堅決杜絕同類問題再次發生，切實維護公司及全體股東利益。
【行業熱點】
高研發 + 高資本開支 + 高增長潛力，科技創新 50 強出爐！社保基金加倉 11 股
實現 50% 綠氫摻燒 氫煤混燒技術獲重大突破
全球資金關注 AI 產業鏈 半導體龍頭配置價值獲認可
算力引爆 MLCC 超級周期 " 電子工業大米 " 或結構性缺貨
機器人行業從主題驅動轉向產業落地 公募深度布局新階段
【市場策略】
十大機構看后市：A 股 6 至 7 月可能是拉鋸調整期，先蓄力再突破，市場輪動需關注三個點
市場情緒降溫后，科技、周期、金融和消費板塊各自有各自的驅動邏輯和節奏。科技：國產鏈看長鑫上市、北美鏈看 Anthropic 的 ARR（年度經常性收入）；周期：供需雙弱、上下游博弈激烈，破局點還靠美伊停戰和海峽通航；金融：關鍵轉折點是大資金的減持進程，指數走弱后賣壓或減小；消費：CPI 交易大概率滯后于 PPI 交易，而目前 PPI 交易受阻未完成。AI 板塊有其自身的運行節奏和邏輯，非 AI 板塊也許存在資金面被虹吸的情況，但真正的啟動并不依賴資金高切低，而是宏觀敘事和市場環境轉變后新買家入局。對市場而言，目前最大的挑戰是霍爾木茲海峽短期通航的假設開始動搖，通脹和緊縮預期升溫。不過，不少非 AI 個股，近期國內市場表現明顯弱于海外市場對標龍頭，國內明顯提前定價了負面預期，美聯儲主席沃什上任后的首次美聯儲議息會議，負面敘事下的悲觀情緒或迎來拐點。我們認為接下來海峽通航是 " 換副牌 " 的時刻，亦是非 AI 板塊轉機的臨界點。
【今日新股】
本周 2 只新股申購，液晶面板龍頭廠商將登陸 A 股
【公告速遞】
【停牌】
600228 *ST 返利
300831 派瑞股份
【復牌】
600193 退市創興
600608 退市滬科
605081 退市太和
【品大事】
唯特偶回復深交所關注函：公司在光模塊及先進封裝領域的營收占比貢獻率均不到 1%
唯特偶公告回復深交所關注函，就公司產品在光模塊及先進封裝領域的應用情況、相關客戶及銷售金額等進行了說明。在光模塊生產環節中，公司主要產品可用于 PCB 主板 SMT、TOSA/ROSA 光器件與 COB 光引擎焊接，主要客戶為客戶十三、客戶三十四，主要產品為 T7 超細粉錫膏及半導體專用清洗劑，主要應用于 1.6T 的光模塊領域。
唯特偶表示，光模塊及先進封裝業務市場需求和發展前景尚存在不確定性，且截至目前，公司在光模塊及先進封裝領域的營收占比貢獻率均不到 1%，預計短期內不會對公司經營業績產生重大影響。公司同時提示，股價短期上漲幅度較大，可能存在市場情緒過熱和非理性炒作的風險。
兩連板泰坦股份：公司電子布織機仍處于研發階段相關研發進展及成果存在重大不確定性
泰坦股份發布股票交易異常波動公告，公司關注到近期 " 電子布織機 " 概念受到市場高度關注，但需明確提示：高端電子布對產品性能要求嚴苛，生產技術迭代速度快，截至本公告日，公司電子布織機仍處于研發階段，該項目研發周期長、關鍵核心部件研發難度大，存在研發失敗、無法實現產業化及盈利的風險，相關研發進展及成果存在重大不確定性，不會對公司近期經營業績產生任何影響。
派瑞股份：公司股票被實施其他風險警示 6 月 9 日起簡稱變更為 "ST 派瑞 "
派瑞股份公告，公司收到證監會陜西監管局下發的《行政處罰事先告知書》，因公司 2024 年年度報告和 2025 年半年度報告存在虛假記載，根據相關規定，公司股票交易將被實施其他風險警示。公司股票自 2026 年 6 月 8 日開市起停牌一天，將于 6 月 9 日開市起復牌，股票簡稱由 " 派瑞股份 " 變更為 "ST 派瑞 "，日漲跌幅限制仍為 20%。
外高橋：擬暫停參與華安外高橋 REIT 擴募相關事項
外高橋公告，因公司資產證券化方案調整等原因，公司擬暫停參與華安外高橋倉儲物流 REIT 擴募并新購入不動產項目工作，調整為中信建投—外高橋集團持有型不動產資產支持專項計劃擴募并以上述不動產項目作為新購入項目開展申報發行工作。公司后續將持續篩選優質不動產項目，待后續條件成熟時再行推進華安外高橋倉儲物流 REIT 擴募并購入不動產項目工作。
恒星科技：一季度八甲基環四硅氧烷營收 313.63 萬元對公司經營業績不構成重大影響
恒星科技發布股價異動公告，公司股票于 6 月 3 日、6 月 4 日、6 月 5 日連續三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過 20%。公司關注到近期有部分平臺對公司業務相關討論涉及 " 光纖 "" 黃金 "" 機械設備 " 等熱點概念，公司澄清如下：1．涉及 " 光纖概念 " 是公司全資子公司內蒙古恒星化學有限公司客戶 2026 年 4 月采購公司少量八甲基環四硅氧烷（D4）產品，向內蒙古亨通光學材料有限公司送樣，用于該公司光纖生產的新客商導入驗證，目前尚未有驗證結果。公司 2025 年八甲基環四硅氧烷（D4）實現營業收入 642.45 萬元，占公司 2025 年營業收入的比例為 0.13%，2026 年 1 — 3 月實現營業收入 313.63 萬元，占公司 2026 年 1 — 3 月營業收入的比例為 0.89%，對公司經營業績不構成重大影響。2．涉及 " 黃金概念 " 系公司下游客戶貨款無法支付，公司通過司法抵償獲得赤峰龍頭山金礦。3．經核實，截至目前，公司主營業務不涉及機械設備業務。
興發集團：擬出資 8000 萬元與專業機構共同設立三峽興安先進材料種子基金
興發集團公告，為促湖北三峽實驗室科技成果轉化和產業化，公司與宜昌悅和股權投資基金管理有限公司等簽署了《湖北省三峽興安先進材料種子股權投資基金合伙企業（有限合伙）》合伙協議，共同設立三峽興安先進材料種子基金，總認繳出資額為 2 億元，公司作為有限合伙人以自有資金認繳出資 8000 萬元，出資占比 40%。三峽興安先進材料種子基金將重點圍繞湖北三峽實驗室具有產業化前景的技術創新成果、重大裝備突破等項目展開投資，重點投資領域包括磷石膏污染防治與綜合利用、微電子關鍵化學品、磷 / 硅基高端化學品及應用等。
【增減持】
天德鈺：股東擬減持不超 2.49% 公司股份
天德鈺公告，持股 7.48% 的股東寧波群志光電股份有限公司擬通過集中競價交易或大宗交易方式減持其所持有的公司股份，合計減持股份數量不超過 1017.33 萬股，占公司總股本的比例不超過 2.49%。
鼎龍股份：部分董事、高管擬合計減持不超 51.31 萬股公司股份
鼎龍股份公告，合計持股 0.23% 的董事、高級管理人員（具體為：副總經理肖桂林，副總經理黃金輝，董事兼財務總監姚紅，董事、副總經理兼董事會秘書楊平彩和職工代表董事羅德日）計劃以集中競價方式合計減持公司股份不超過 51.31 萬股（占公司總股本比例 0.054%）。
杰普特：股東擬合計減持不超 1.53% 公司股份
杰普特公告，因自身資金需求，公司實際控制人的一致行動人、持股 5% 以上股東廈門市同聚同源咨詢管理合伙企業（有限合伙）（簡稱 " 廈門同聚 "），公司副董事長、核心技術人員劉健計劃通過集中競價交易方式或大宗交易方式減持其所持有的部分公司股份。廈門同聚擬減持股份數量合計不超過 95 萬股，占公司總股本的比例不超過 1%；劉健擬減持股份數量合計不超過 50 萬股，占公司總股本的比例不超過 0.53%。公司控股股東、實際控制人、董事長黃治家及其一致行動人董事、副總經理黃淮不參與本次減持計劃。
孚能科技：股東擬合計減持不超 2% 公司股份
孚能科技公告，合計持股 3.5843% 的股東江西立達新材料產業創業投資中心（有限合伙）北京立達高新創業投資中心（有限合伙）、共青城立達投資管理合伙企業（有限合伙）、深圳立達新能源和先進制造創業投資合伙企業（有限合伙）計劃通過大宗交易方式和 / 或集中競價方式減持其持有的公司股份，擬減持股份數量合計不超過 2444.21 萬股，擬減持股份合計占公司總股本的比例不超過 2%。
龍佰集團：控股股東、部分董事、高管及骨干擬合計增持不低于 4500 萬元公司股份
龍佰集團公告，公司于近期收到控股股東、部分董事、高級管理人員及核心骨干員工出具的《關于計劃增持公司股份的告知函》，上述人員計劃自本公告披露之日起 6 個月內，擬通過集中競價交易的方式增持公司股份，擬增持金額不低于 4500 萬元，本次增持計劃不設價格區間。
【簽大單】
新宙邦：與寧德時代簽訂電解液合作協議預計 2026 — 2028 年采購量合計 30 萬噸
新宙邦公告，公司與寧德時代簽訂《電解液合作協議》，約定 2026 年至 2028 年期間，寧德時代預計向公司采購電解液量分別為 5 萬噸、10 萬噸和 15 萬噸，合計 30 萬噸。協議有效期至 2028 年 12 月 31 日，具體采購以實際訂單為準。若違約，需賠償 2500 萬元。該協議預計對公司 2026 — 2028 年經營成果產生積極影響。
文科股份：與廣東清能簽署戰略合作協議
文科股份公告，近日，公司與廣東清能新能源技術有限公司（簡稱 " 廣東清能 "）簽署了《戰略合作協議》。雙方在地方政府合作溝通、申請地方綠色能源、協同推進合作項目落地等方面建立互惠互利的戰略合作伙伴關系，經友好協商，達成本協議。協議主要內容為：雙方立足粵港澳大灣區及全國業務布局，積極響應《加快構建新型電力系統行動方案》的指導意見，雙方將依托新疆哈密市作為 " 國家新能源示范基地 " 與 " 氫能產業示范區 " 的區位與政策優勢，共同探索以風光綠能、綠電制氫、氫能儲能為特色的源網荷儲一體化的產業項目建設，助力構建綠色能源與新型基建、新型產業在新疆哈密等地協同發展新格局。
往期回顧
