【央行就《人民幣存貸款利率管理規定》公開征求意見】
中國人民銀行對《人民幣利率管理規定》進行修訂，形成《人民幣存貸款利率管理規定》，現面向社會公開征求意見。在對市場反映較集中的條款進行修訂方面，新增對高息攬儲等不正當手段吸收存款的定義，明確高息攬儲包括但不限于通過違規手工補息、突破市場利率定價自律機制約定利率自律上限等方式吸收存款，擾亂存款市場競爭秩序等。
【私募業高質量發展 18 條出臺，縣區原則上不得新設政府投資基金】
國務院辦公廳發布《關于加強監管防范風險促進私募投資基金高質量發展的指導意見》提到，堅持目標導向和問題導向，針對私募基金行業準入機制有待完善、監管不到位、制度不健全、部際央地協調配合不足、部分政府投資基金和國有企業投資基金出資人責任落實不到位以及部分私募基金成為違法犯罪、新型腐敗和隱性腐敗工具等問題，構建加強監管、防范風險的制度體系和長效機制，推動行業在規范中發展、在發展中提升。堅守功能定位，統籌總體布局，優化增量、盤活存量，扶優限劣、提質增效，嚴格禁止私募基金違規從事借貸、" 名股實債 " 等行為。堅持分類監管，根據出資主體、產品類型等不同維度實施 " 一類一策 " 監管。
其中還提到，優化私募基金登記備案規則，堅決防止不符合私募基金特征和運作規律的機構和產品作為私募基金登記備案。嚴控新設政府投資基金，縣區原則上不得新設，確有必要新設的應當報上級人民政府批準。加強綜合研判會商、經營主體登記、私募基金登記備案等的信息共享和工作銜接。
【證監會核準 7 家機構合格境外投資者資格】
證監會公布合格境外投資者名錄。2026 年 5 月，證監會核準嘉玉控股有限責任公司、哈菲特資本有限公司、世通金融私人有限公司、凱希投資有限責任公司、怡創全球資產管理私人有限公司、富地財富管理（香港）有限公司和博致集團有限公司合格境外投資者資格。
【2026 年 5 月末外匯儲備規模為 34422 億美元】
國家外匯管理局統計數據顯示，截至 2026 年 5 月末，我國外匯儲備規模為 34422 億美元，較 4 月末上升 317 億美元，升幅為 0.93%。2026 年 5 月，受全球宏觀經濟環境、主要經濟體貨幣政策預期等因素影響，美元指數上升，全球主要金融資產價格總體上漲。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模上升。我國經濟保持穩中有進發展態勢，高質量發展扎實推進，為外匯儲備規模保持基本穩定提供支撐。
【上清所長三角中高等級優選信用債指數正式發布】
為向市場參與者提供多樣化的債券價格指標和投資標的，銀行間市場清算所股份有限公司（以下簡稱上海清算所）研究編制上海清算所長三角中高等級優選信用債指數，于 2026 年 6 月 5 日正式向市場發布。上海清算所長三角中高等級優選信用債指數以長三角地區主體所發行的中高等級公募信用債為樣本券，跟蹤其價格走勢，可作為投資長三角地區信用債的業績比較基準和投資標的。指數代碼 SCH00511，基準日為 2018 年 1 月 2 日，基點值為 100。
【民營銀行中長期限定存逐步退場，多家中小銀行大額存單發力承接，"2" 字頭閃現】
對銀行來說，穩定的儲戶存款依然必不可少。
昨日晚間，修文農商銀行發布了單位大額存單的發行公告，3 年期年化高達 2%。財聯社記者注意到，自 5 月以來，已有數十家中小銀行持續發布了 1 年期、3 年期大額存單產品。部分 3 年期產品年化利率接近或者達到 2%。
在業內人士看來，在長期限定存產品持續退場的背景下，靈活度更高、利率優勢突出的大額存單已經成為中小銀行階段性攬儲的選擇。同時，此舉也意味著中小銀行也在加入 " 存款搬家 " 的戰局之中。
【近三年，全市場 525 只翻倍基！多家中型公募跑出黑馬】
過去三年，股市債市波動頻繁，A 股行情呈現明顯結構化特征，市場投資難度有所抬升，主動管理混合型基金的管理難度更高。該品類產品既要精選個股，又要動態調配股債倉位，對基金經理綜合實力提出更高要求。
但在過去三年，公募基金混合型產品整體交出了亮眼答卷。據濟安金信基金評價中心數據，截至今年 5 月 31 日，全市場 525 只混合基金（A/C 分開統計）近三年收益翻倍。其中，景順長城穩健回報混合 A 近三年收益率高達 389.47%，在混合型基金中排名第一；大成科技創新混合 A 以 357.96% 的收益緊隨其后。
另外還有多家中型公募成為業績黑馬，財通基金旗下混合型基金的近三年平均收益率達 125.83%。華商基金、信達澳亞基金、摩根基金旗下混合型基金的整體業績同樣靠前。
濟安金信基金評價中心指出，無論是穩健回報型、均衡成長型、科技創新型，還是行業優選型產品，均在三年長周期中跑出了顯著的超額收益，有力證明了主動管理公募基金，已成為普通投資者穿越牛熊、實現資產增值的重要工具之一。
【債券 ETF 規模突破 8600 億元，近一年激增 1.8 倍】
受行情回暖、政策紅利、機構增配、流動性改善等多重利好驅動，債券 ETF 迎來大發展。
Wind 數據顯示，截至 6 月 5 日，債券 ETF 總規模為 8680.33 億元，同比增長 5622.17 億元，一年間規模激增 1.8 倍。債券 ETF 在 ETF 市場的規模占比也從 7.34% 增至 18.19%。科創債 ETF（159200）、基準做市信用債 ETF（511200）等成為增長 " 主力軍 "。
【數據資產 ABS 申報到發行均叫停？一線求證：中短期很難開啟】
數據資產 ABS 項目因受到窗口指導暫停受理與批文，讓這個一度炙手可熱的創新品種驟然降溫。
這一市場變局或早有伏筆。2026 年 5 月 9 日，審計署審計科研所發布《數據資產融資：現狀、風險及審計策略建議》，直指數據資產融資存在 " 政企隱性關聯 " 與 " 財政安全 " 兩大風險，警示這一創新品種可能正在成為地方債務的 " 新馬甲 "。不到一個月，這份預警正在市場端加速兌現。
據記者從多家券商投行及債市人士處了解，數據資產 ABS 確實已被叫停。雖然部分機構尚未直接收到交易所的正式窗口指導，但通過同業交叉確認，暫停已是市場共識。有投行高管指出，目前所有新受理的數據資產 ABS 項目均已停止，已過會項目暫緩領取批文，已獲批項目則面臨暫緩發行。這意味著，數據資產 ABS 從申報端到發行端的全鏈條，都將被按下暫停鍵。" 估計中短期很難再開啟了。" 一位投行人士判斷。
【私募業高質量發展 18 條出臺！重點關注這十大要點】
私募行業迎來高質量發展的指導文件。
5 日，國務院辦公廳發布關于加強監管防范風險促進私募投資基金高質量發展的指導意見（以下簡稱 《指導意見》），這是私募基金領域 "1+N+X" 制度體系中的方向性、基礎性文件。
目前，我國私募基金規模達 23 萬億元，占國內資產管理業務總規模的 15%，已成為我國資本市場和經濟運行中的重要參與力量。
私募股權、創投基金已成為耐心資本、創新資本的重要代表，累計投資項目數量達 23.7 萬個，形成股權資本 13.7 萬億元，投資新經濟領域項目超 10 萬個，投資本金 4.7 萬億元，近九成的科創板上市公司上市前得到私募股權、創投基金的支持。私募證券基金在 A 股成交量占比已達 10% 至 20%，在活躍資本市場、優化投資者結構方面發揮了重要作用。
【年化 3.36% 的美元理財香不香？匯率升破 6.8 后，利差優勢生變】
近期，隨著美債收益率增加，中美 1 年期國債利差走闊，從 2 月約 220BP 擴大至 6 月 265BP 左右。
在境內存款利率下調的背景下，美元理財的收益優勢依然顯著。據普益標準 5 月數據，美元理財整體兌付收益率達 3.36%，較人民幣理財 2.39% 高出 97BP，其中短端 1 個月以內產品利差達 118BP，長端 3 年以上利差為 66BP。
不過，專家提示匯率風險不容忽視。2025 年下半年以來人民幣持續升值，目前兌美元匯率已升至 6.78 附近，建議投資者將美元資產定位為 " 低配防御性 " 角色，通過分批結匯或遠期工具對沖風險，而非單純追逐利差。
【多重利好推升信用債 低位行情下兼顧收益與風控】
今年以來，信用債市場在流動性持續寬松和機構配置需求旺盛的雙重驅動下整體走強：一級市場融資回暖，發行規模達 7.82 萬億元，凈融資近 1.97 萬億元，呈現城投債供給收縮與產業債（尤其是科創債）擴容的結構性分化；二級市場收益率普遍下行，信用利差處于歷史低位，3 至 5 年期品種表現更優。展望下半年，資金面穩定性、經濟基本面修復節奏及政府債供給等因素將影響行情，收益率或進一步下行但利差可能階段性走闊，投資者需轉向靈活布局，嚴控杠桿，聚焦 3-5 年期優質信用債等結構性機會。
【跨境理財通南向通向數字銀行擴容，納指 100 基金現身銀行渠道，市場期待 3.0 擴容】
跨境理財通再迎新成員。6 月 5 日，眾安銀行作為興業銀行的合作行正式上線 " 跨境理財通南向通 " 服務，也是香港首家落地南向通業務的數字銀行。此前，興業銀行 App 已灰度測試，但 " 風聲 " 早已在投資者之間傳開。
此番動作受到市場關注，原因在于兩點：一是跨境理財通南向通首次向數字銀行擴容；二是此前在南向通內基本僅通過券商渠道銷售的熱門納指 100 基金，拓展到了銀行端產品列表中。
【中信銀行擬發行年內第二期債券通永續資本債，基本規模 150 億元附不超 50 億增發權】
中信銀行股份有限公司公告，擬發行 2026 年無固定期限資本債券 ( 第二期 ) ( 債券通 ) ，基本發行規模為 150 億元，附不超過 50 億元超額增發權，募集資金將依據適用法律和主管部門的批準用于補充發行人其他一級資本。
【香港金管局成立代幣化債券專家小組 推動代幣化債券在港更廣泛應用】
6 月 5 日，香港金管局宣布，已成立代幣化債券專家小組，匯聚具備相關經驗和關注香港代幣化債券市場發展的行業代表，進一步推動代幣化債券在香港的應用及擴展潛力。專家小組成員包括來自行業協會、金融機構、法律顧問公司，以及金融基建和科技供應商的代表。基于金管局各項代幣化債券相關工作至今所取得的進展，專家小組將共同探討政策措施、市場慣例和創新方案。
【黑石旗艦私募信貸基金首次限制贖回，行業壓力正蔓延至私募股權】
近日，黑石集團宣布因投資者贖回申請激增，將首次對其規模達 790 億美元的旗艦私募信貸基金實施贖回限制。這一動作標志著私募信貸市場動蕩進一步升級，并已開始向私募股權領域蔓延。據周四提交的文件顯示，黑石私募信貸基金（BCRED）將把投資者每季度的贖回額度上限設定為 5%，而第二季度收到的贖回申請已達 10%。
公開市場：
公開市場方面，央行公告稱，6 月 5 日以固定利率、數量招標方式開展了 2150 億元 7 天期逆回購操作，全額滿足了一級交易商需求，操作利率 1.40%，投標量 2150 億元，中標量 2150 億元。Wind 數據顯示，當日 1230 億元逆回購到期，據此計算，單日凈投放 920 億元。
信用債事件
■融創地產：涉民生銀行深圳分行借款糾紛，法院查封上限約 17.341 億元財產及相應債務利息；
■綠地控股：公司及控股子公司在 5 月 21 日至 6 月 3 日新增訴訟金額 34.44 億元，累計結案金額 21.07 億元；
■億利潔能：內蒙古證監局對億利潔能采取責令改正并處以 1.1 億元罰款，因存在欺詐發行公司債券行為；
■國泰海通：擬向國泰海通金融控股增資 90 億元人民幣；
■江蘇瀛洲發展集團：100% 股權被無償劃轉至江蘇海州發展集團；
■津藥藥業：擬 1.3 億元收購津藥物流 100% 股權；
■廈門象嶼集團：擬發行不超 15 億元 "26 象集 Y1"，募資用于償還到期公司債本金及補充流動資金等；
■中華企業：擬發行不超過 20 億元 "26 中企 01"，由上海地產 ( 集團 ) 提供全額無條件不可撤銷擔保；
■常州投資：已與東吳證券簽署東海證券 26.68% 股權轉讓協議；
■今世緣集團：將國緣賓館、今世緣酒店 100% 股權無償劃轉至漣水城鄉投。
市場動態：
【貨幣市場 | 貨幣市場利率多數上行】
上周五，貨幣市場利率多數上行，其中銀存間質押式回購加權平均利率 1 天期品種上行 1.82BP 報 1.3408%，創今年 3 月以來新高；7 天期上行 3.43BP 報 1.3822%，14 天期上行 2.68BP 報 1.369%，1 月期報 1.34%。
Shibor 短端品種集體上行。隔夜品種上行 0.8BP 報 1.324%；7 天期上行 3.4BP 報 1.382%；14 天期上行 2.3BP 報 1.38%；1 個月期上行 0.15BP 報 1.3865%。
銀行間回購定盤利率全線上漲。FR001 漲 3.0 個基點報 1.4%；FR007 漲 1.0 個基點報 1.39%；FR014 漲 1.0 個基點報 1.39%。
銀銀間回購定盤利率多數上漲。FDR001 持平報 1.33%；FDR007 漲 3.0 個基點報 1.38%；FDR014 漲 2.0 個基點報 1.37%。
【利率債 | 資金收緊債市走弱，30 年期國債收益率重回 2.2% 上方】
上周五，國債期貨收盤全線下跌，30 年期主力合約跌 0.27%，10 年期主力合約跌 0.05%，5 年期主力合約跌 0.02%，2 年期主力合約跌 0.01%。
銀行間主要利率債收益率全線上行，截至下午 16:30 分，10 年期國債活躍券 260005 收益率上行 0.85bp 報 1.72%，10 年期國開債活躍券 260205 收益率上行 0.75bp 至 1.77%，30 年期國債活躍券 2500002 收益率上行 1.15bp 至 2.2045%。
業內人士指出，今日市場資金面有所收斂，央行公開市場對 3 個月期買斷式逆回購凈回籠 3000 億元，對短期情緒有所影響，不過今天 7 天期逆回購重返凈投放，說明央行維持流動性穩定的立場未變，若沒有新的因素驅動，收益率料延續震蕩。當前債市值博率相對偏低，更大的支撐因素或重新回歸基本面，關注后續 CPI 等宏觀數據表現。
【信用債 | 收益率漲跌不一，信用利差多數收窄，全天總成交金額 990 億元】
上周五，信用債收益率漲跌不一，信用利差多數收窄，全天總成交金額 990 億元；"23 義烏國資 MTN003"、"23 鹽城資產 MTN003"、"23 陜有色 MTN001" 收益率居前。AAA 級中短期票據中，1 年期收益率下行 0.57 個基點報 1.4564%；3 年期收益率下行 0.11 個基點報 1.6115%；5 年期收益率下行 1.08 個基點報 1.7337%；AAA 級城投債中，1 年期收益率上行 1.36 個基點報 1.4715%；3 年期收益率上行 0.09 個基點報 1.6421%；5 年期收益率上行 0.82 個基點報 1.7408%。
漲幅超 2% 的信用債共 5 只，其中 "25 深圳地鐵 MTN002B"、"24 鯤鵬投資 MTN004B"、"25 合川城投 PPN003" 漲幅居前，分別漲 3.18%、3%、2.52%，分別成交 2983.2 萬元、5042.63 萬元、1028.32 萬元。
跌幅超 2% 的信用債共 1 只。"19 武漢地鐵綠色債 01"、"21 恒健 V1"、"21 鄂交投 01" 跌幅居前，分別跌 2.15%、1.92%、1.65%，分別成交 2179.01 萬元、100.26 萬元、3015.22 萬元。
高收益債：共 100 只收益率高于 5% 的信用債有成交，其中 "23 義烏國資 MTN003"、"23 鹽城資產 MTN003"、"23 陜有色 MTN001" 收益率居前，分別為 6.71%、6.53%、6.44%，分別成交 201.12 萬元、14144.27 萬元、1003.77 萬元。
【歐債市場 | 歐債收益率集體上漲，英國 10 年期國債收益率漲 0.5 個基點報 4.902%】
上周五，歐債收益率集體上漲，英國 10 年期國債收益率漲 0.5 個基點報 4.902%，法國 10 年期國債收益率漲 2.8 個基點報 3.692%，德國 10 年期國債收益率漲 1.7 個基點報 3.037%，意大利 10 年期國債收益率漲 3.3 個基點報 3.798%，西班牙 10 年期國債收益率漲 2.2 個基點報 3.473%。
【美債市場 | 美債收益率集體上漲，2 年期美債收益率漲 10.60 個基點報 4.147%】
上周五，美債收益率集體上漲，2 年期美債收益率漲 10.60 個基點報 4.147%，3 年期美債收益率漲 10.66 個基點報 4.200%，5 年期美債收益率漲 8.45 個基點報 4.267%，10 年期美債收益率漲 6.14 個基點報 4.532%，30 年期美債收益率漲 2.22 個基點報 4.998%。
