文 | 雷達財經，作者 | 丁禹，編輯 | 孟帥
兩個多月股價狂飆 4 倍的大牛股唯特偶，突遭監管問詢。
6 月 4 日，深交所向唯特偶下發關注函，就公司近期股價異常波動及路演活動中頻繁提及光模塊、先進封裝等熱點領域相關業務的情況展開問詢。
6 月 7 日，唯特偶就關注函進行回復，其中提到 " 截至目前，公司在光模塊及先進封裝領域的營收占比貢獻率較低，均不到 1%"。
雷達財經注意到，4 月初唯特偶股價尚不足 30 元，截至 6 月 8 日收盤，唯特偶股價報 143.49 元 / 股，較 4 月初漲約 4 倍，最新市值約 261 億元。
而就在股價上漲之際，公司大股東杜宣、董事兼副總裁桑澤林于 4 月末拋出減持計劃。截至 5 月 29 日，杜宣合計減持約 206 萬股，套現 1.94 億元。
此外，今年 3 月 2 日，公司控股股東、實際控制人廖高兵一致行動人深圳利樂緣完成此前披露的減持計劃，共套現約 6319 萬元。
業績方面，今年第一季度，唯特偶走出前兩年增收不增利的窘境，單季營收增長 27.44% 至 3.94 億元，歸母凈利潤增長 36.72% 至 0.3 億元。
不過，唯特偶經營活動產生的現金流量凈額由去年同期的 0.18 億元，轉為今年第一季度的 -1.3 億元。
一個月 7 次投關交流，唯特偶收關注函
在 6 月 4 日下發的關注函中，深交所指出，近期唯特偶股價漲幅較大，5 月 20 日觸及嚴重異常波動，6 月 4 日觸及漲停。
同時，在 4 月 25 日至 5 月 21 日，唯特偶路演頻繁，共計發布 7 份投資者關系記錄表，并多次在問答環節提及光模塊、先進封裝等熱點領域相關業務。
唯特偶在上述期間內發布的 7 份投資者關系記錄表中，6 份提及公司產品在光模塊領域相關應用。
深交所要求唯特偶說明光模塊生產商在光模塊及其部件生產過程中各環節所需使用錫膏的含量，對應單價及金額、占光模塊產品價格的比例。
深交所還要求唯特偶說明公司目前主營產品分別應用在光模塊生產三大環節的具體情況，包括各環節對應的主要客戶名稱、最近一年及一期已實現的銷售金額、毛利率、在手訂單金額。
同時，公司在上述期間內發布的 7 份投資者關系記錄表中，2 份提及公司產品在先進封裝領域相關應用，2 份提及通訊、顯示與照明、家電、光伏、汽車電子、消費電子等多家熱點頭部企業及多家國際知名終端品牌客戶。
深交所同樣要求公司說明：半導體封裝過程中各環節所需使用錫膏的含量，對應單價及金額、占終端產品價格的比例；公司目前主營產品分別應用在先進封裝各環節的具體情況，包括各環節對應的客戶名稱、最近一年及一期已實現的銷售金額、毛利率、在手訂單金額。
深交所還要求唯特偶說明最近一年一期，公司與通訊、顯示與照明、家電、光伏、汽車電子、消費電子等多家熱點頭部企業及多家國際知名終端品牌客戶交易金額及收入、毛利占比，相關頭部企業對公司經營業績的貢獻。
此外，深交所下發的關注函還重點關注了信息披露合規性問題，要求公司自查并列示近期接受媒體采訪、機構和投資者調研、回復投資者咨詢等情況，說明是否存在違反信息披露公平性原則的情形等。
收到關注函后，唯特偶高度重視，立即組織相關部門對涉及的相關問題逐項進行認真核查與落實，并于 6 月 7 日對前述諸多情況進行回復。
唯特偶表示，近年來，公司接待投資者調研次數平均保持在每年 10 次左右，整體處于穩定水平。今年上半年接待調研次數較往年有所增加，主要原因包括如下幾點：
其一，公司在披露年報及一季報后，因報告營收實現增長，市場關注度同步提升，多家機構投資者、證券分析師基于對公司經營基本面的關注，主動提出實地走訪、現場調研、交流、路演的需求且較以往增加，致使公司當期調研接待次數相應增加；公司依規常態化開展投資者接待工作，未主動邀約機構進行調研。
其二，受 4 月光模塊、先進封裝設備行業市場熱點帶動，機構投資者、證券分析師在投資者交流活動中有向公司主動提出相關問題，公司就自身相關產品應用情況予以回復，交流內容屬于公司產品應用和技術屬性，均有公開資料可查，未預先設定提問方向、策劃問題內容，不存在主動引導調研提問的情形。
其三，根據以往年度來看，每年年報披露之后到第三季度通常為機構調研高峰期，活動頻率較其他時段有所增加屬于市場普遍情況。綜上所述，活動頻率的增加具有合理性，不存在為配合特定事項而人為集中安排的情形。
唯特偶表示，公司根據相關文件，積極落實投資者關系管理要求、回應市場關切、提升信息透明度，調研內容均未涉及未披露的公開信息，不存在選擇性披露、內幕信息泄露及不當市值管理等情形，不存在違反信息披露公平性原則的情形。
不過，唯特偶也在回復中作出提示，光模塊、先進封裝等業務市場需求和發展前景尚存在不確定性，且截至目前，公司在光模塊及先進封裝領域的營收占比貢獻率較低，均不到 1%，預計短期內不會對公司經營業績產生重大影響。
股價坐上 " 過山車 "，近期多位股東減持
年初至 4 月，唯特偶的股價處于相對平穩狀態，整體維持在 26～42 元 / 股的區間。
然而，4 月以來，唯特偶的股價一路狂飆。6 月 4 日，唯特偶的股價單日上浮 20% 至 137.57 元 / 股的歷史高位。
不過，就在深交所關注函下發次日，唯特偶股價大跌 12.94% 至 119.77 元 / 股。6 月 8 日，唯特偶股價再度大漲 19.8%，報收 143.49 元 / 股。
就在公司股價劇烈波動之際，唯特偶的多位股東近期卻因 " 個人資金需求 " 拋出減持計劃。
4 月 27 日，唯特偶發布公告稱，公司大股東杜宣、董事兼副總裁桑澤林擬于 5 月 22 日至 8 月 21 日，通過集中競價、大宗交易分別減持公司股份不超過約 374 萬股、32 萬股，占當時公司總股本的 3%、0.259%。
據唯特偶 6 月 1 日發布的簡式權益變動報告書，5 月 22 日至 5 月 29 日，杜宣通過集中競價方式減持公司股份 180 萬股、通過大宗交易方式減持公司股份 26 萬股，合計減持約 206 萬股。
按簡式權益變動報告書披露的相應的交易均價計算，通過前述減持，杜宣已套現 1.94 億元，且目前其減持計劃尚未實施完畢。
而早在去年 11 月初，唯特偶控股股東、實際控制人廖高兵及其一致行動人深圳利樂緣投資管理有限公司，也曾放出減持計劃。
今年 3 月 2 日，上述減持計劃完畢，深圳利樂緣通過集中競價交易以 50.82 元 / 股的減持均價減持約 124 萬股，占當時公司總股本的 1%，套現約 6319 萬元。
一季報顯示，截至報告期末，廖高兵直接持有唯特偶 30.4% 的股份，深圳利樂緣持有公司 17.24% 的股份。
另據天眼查信息，深圳利樂緣 90% 的股份由陳運華掌控，剩余股份歸屬于廖高兵。
而廖高兵、陳運華為夫妻關系，他們同為公司實際控制人，并與深圳利樂緣為一致行動人。
70 后 " 保安 " 白手起家，一年營收超 15 億
雷達財經從公司官網獲悉，唯特偶成立于 1998 年，是微電子焊接材料行業第一家上市企業。
目前，唯特偶的產品覆蓋錫膏、錫條、錫線、助焊劑、清洗劑、預成型焊片、三防漆、導熱材料、膠粘劑等，廣泛應用于光伏、通信、消費電子、智能家電、汽車電子等多個行業。
據公開報道，唯特偶由廖高兵白手起家創立。1972 年出生的廖高兵是湖南耒陽人，從小家境清寒。
17 歲那年，廖高兵考上中專，家里為其艱難湊齊 130 元學費后，他卻在求學路上改變主意，決定南下闖蕩。
來到珠海后，廖高兵在玩具廠做過油漆工人，后又輾轉到其它工廠當保安。
因幫助老板以更低價格買到性價比高的椅子，廖高兵誤打誤撞成為了一名采購員。而基于出色的工作表現，廖高兵之后很快被提拔為采購部經理。
1991 年，廖高兵來到深圳創業，帶著一幫老鄉開了一家玩具廠。由于缺乏經驗，工廠辦了不到一年就倒閉了。
首次創業失敗后，廖高兵機緣巧合下成為了香港威進化工行的銷售經理。后來，這家港資化工廠 3 位老板 " 分家 "，由于個人和部門業績十分出色，3 個老板都想請廖高兵去做合伙人。
不過，在太太的鼓勵下，廖高兵決定重拾創業夢。隨后，他創辦深圳市龍崗區威信化工行，并自己擔任總經理，第一年就掙了一兩百萬元。
1998 年 1 月，廖高兵再度出手，創立唯特偶，公司定位為集生產、研發和銷售于一體的電子焊接材料方案提供商。
經過 20 多年的發展，唯特偶逐漸成為細分行業的標桿企業，并于 2022 年登陸深交所創業板。
不過，登陸資本市場后，唯特偶的業績并不穩定。2023 年，公司營收跌落 10 億大關，同比減少 7.74% 至 9.64 億元。
2024 年、2025 年，唯特偶又接連陷入增收不增利的困境：其營收雖逐年增長至 15.04 億元，但其歸母凈利潤卻以年均超過 10% 的速度減少，于去年錄得 0.79 億元，甚至不及 2021 年水平。
進入 2026 年，唯特偶的業績有所修復。今年第一季度，公司營收增長 27.44% 至 3.94 億元，歸母凈利潤增長 36.72% 至 0.3 億元。
不過，唯特偶經營活動產生的現金流量凈額，由去年同期的 0.18 億元轉為今年第一季度的 -1.3 億元。
對此，唯特偶解釋稱，主要系原材料備貨及價格上升、票據到期付款增加所致。
至于公司于近期反復提及的錫膏，公司于年報中將其歸類至 " 微電子焊接材料 " 板塊，該板塊還包括焊錫條、焊錫絲等運用在電路板的焊接材料。
2025 年全年，微電子焊接材料業務為唯特偶貢獻 13.33 億元的營收，同比增長 29.47%，營收占比高達 88.61%。
不過，微電子焊接材料業務的毛利率較低，去年其毛利率減少 1.71 個百分點至 11.07%，遠不及輔助焊接材料業務 47.49% 的高毛利率。
有關唯特偶的后續發展，雷達財經將持續關注。
